Tema: Recorte de horas de sol para instalaciones fotovoltaicas (Real Decreto Ley 14/2010) Parte 4

Moody's downgrades Spanish electricity tariff deficit transactions to Baa1

London, 22 April 2013 -- Moody's has today downgraded to Baa1(sf) from A3(sf) the ratings of the asset-backed securities (ABS) transactions backed by Spanish securitised electricity tariff deficits that the rating agency positions above the Spanish government Baa3 rating. The downgrades reflect the persisting uncertainty about the length and potential outcome of the Spanish energy reform measures, in the context of a higher electricity system deficit than originally anticipated by the Spanish government. Today's downgrade concludes the rating review that Moody's initiated on 2 July 2012 and extended on 15 November 2012 (see "Moody's comments on Spanish electricity tariff deficit transactions.")

The list of affected securities for the four issuers (Alectra Finance p.l.c., Bliksem Funding Limited, Delta SPARK Limited 2008-1 and Rayo Finance Ireland Limited) is provided further below in this press release.

RATINGS RATIONALE

Today's downgrades reflect the continued uncertainty surrounding the potential outcome of the Spanish energy sector reform process on the back of the persisting electricity system deficit. Regulatory risk remains, as further reform measures may be taken later this year, in order to eliminate tariff deficits in the future. As long as the tariff deficit remains high, there is a possibility that the protracted energy sector reform process may lead to measures that could weaken the terms of securitized tariff deficits, such as a transfer of these liabilities from the costs of the system onto the Treasury budget.

However, Moody's notes that the government did not take onto its books interest and principal annuities relating to past historical deficits of €2.2 billion, as originally proposed in September 2012 (see "Fiscal Reforms Are Credit Negative for Spain's Electricity Companies", 24 September 2012). Under the proposed measures, it was uncertain whether the payment rights related to securitised tariff deficits might become sovereign liabilities instead of their current status as fully secured obligations of the electric system guaranteed by law, which would be credit negative.

In addition, the Spanish parliament has passed measures worth €6.5 billion in 2012 to reduce the size of the deficit, despite being forced to introduce an amendment in December 2012 to waive the €1.5 billion tariff deficit limit for 2012 and zero limit for 2013, which was subsequently ratified by Parliament (see "Spain's high tariff deficit in 2012 is credit negative for Spain's electricity sector and tariff deficit securitizations", 10 January 2013). Yet, measures fell short of eliminating the 2012/13 tariff deficits and the latest estimate by the Energy National Commission (CNE) is that the 2012 deficit will total more than €5 billion and in all likelihood in the range of €5.5 billion. Further measures in 2013 amounting to €3 billion are designed to eliminate the remaining deficit.

However, measures may still be insufficient as demand declines and electricity prices vary. In a speech on 19 March 2013, the Secretary of State for Energy, Alberto Nadal, said that further measures were needed to ensure the end to tariff deficits (see "Spanish Utilities: Further Regulatory Reform Likely Despite Measures to Eliminate Tariff Deficit", 22 April 2013).

Moody's considers the assets backing the notes in the Spanish electricity tariff deficits to be high quality receivables, given their backing by laws and regulation. While Moody's no longer rates the notes at the Spanish country ceiling following today's action, it still rates them above the Spanish government and the FADE program due to the strength of these assets. The ratings capture risks that the transactions are exposed to, such as change of law risk, as well as country risks due to the domestic nature of the receivables.

Moody's rating methodology for the Spanish electricity tariff deficit transactions considers the strength of the specific legislation enacted to set forth the regulatory claims and the repayment mechanisms, the creditworthiness and strategic role of key counterparties, as well as change of law risks. For further information on the rating approach, please see the new issue reports publicly available for these transactions on Moody's website.

--Assumptions and sensitivity

Beyond the change of law risk assessment it described in this press release, Moody's has not updated key modeling assumptions, sensitivities, cash-flow analysis and stress scenarios for the affected transactions as the rating action was primarily driven by qualitative considerations related to regulatory uncertainty.

Electricity reforms that weaken the terms of the tariff deficit receivables, or a further weakening of the Spanish government creditworthiness, would negatively the credit quality of the asset backing the transactions.

Finally, as the euro area crisis continues, the rating of the structured finance notes remain exposed to the uncertainties of credit conditions in the general economy. The deteriorating creditworthiness of euro area sovereigns as well as the weakening credit profile of the global banking sector could negatively affect the ratings of the notes.

Mucha tension, ca vez que miro los comentarios del foro lo hago como mira las cartas un jugafor de poker, asomando letra a letra
y con el alma en vilo.Suerte a todos

Iniciado por Xerm

Mucha tension, ca vez que miro los comentarios del foro lo hago como mira las cartas un jugafor de poker, asomando letra a letra
y con el alma en vilo.Suerte a todos

El Gobierno anunciará hoy un impulso a sus reformas, pero sin concretarlas - elEconomista.es

[...]
A saber, y salvo sorpresas imprevistas, la Ley de Unidad de Mercado, la Ley de Emprendedores, la liberalización de los servicios profesionales, los apoyos a la liquidez de las empresas, las limitadas rebajas fiscales para autónomos y pymes, la reforma de las administraciones públicas para evitar duplicidades y recortar gastos, la reducción y simplificación de las cargas administrativas, las reformas del sector energético, de las infraestructuras ferroviarias y del transporte y la logística y la revisión en profundidad de las políticas activas de empleo.

Un conjunto de actuaciones, todas ellas ya sabidas que, además, tampoco se van a aprobar hoy, o no se espera, sino que en círculos próximos a La Moncloa, aseguran que lo que hará el Consejo de Ministros será aprobar informes de anteproyectos, que se concretarán en un documento de aproximadamente un centenar de páginas, para luego ir aprobando las leyes correspondientes en posteriores reuniones del Gobierno entre mayo y junio.

Buena noticia para redifundir y sacarle los colores al cenutrio.. Moody's downgrades Spanish electricity tariff deficit transactions

Moody ha rebajado hoy a Baa1 (sf) de A3 (sf) la calificación de los títulos respaldados por activos (ABS) en las transacciones respaldadas por españoles titulizados déficit de tarifa eléctrica que las agencias de calificación posiciones anteriores al gobierno español Baa3 calificación. La rebaja refleja la persistente incertidumbre sobre la duración y el potencial resultado de las medidas de reforma energética española, en el contexto de un mayor déficit del sistema eléctrico de lo previsto inicialmente por el gobierno español. Rebaja de hoy concluye la revisión de calificación que Moody ha iniciado el 2 de julio de 2012 y ampliado el 15 de noviembre 2012 (consulte el apartado "comentarios de Moody sobre las transacciones déficit de tarifa eléctrico español.")

Riesgo regulatorio sigue siendo, como nuevas medidas de reforma pueden ser tomadas a finales de este año, con el fin de eliminar los déficits tarifarios en el futuro. Mientras el déficit de tarifa sigue siendo alto, existe la posibilidad de que el proceso de reforma del sector de la energía prolongada puede dar lugar a medidas que podrían debilitar los términos de déficits tarifarios titulizados, tales como la transferencia de estas obligaciones por los costos del sistema en la Tesorería presupuesto.

Segun parece Soria no esta en la rueda de prensa.

Iniciado por juheru

Estimado Xeon,

Solo a titulo informativo te cometo lo siguiente sobre Nexus para que afines tu decisión de cambio de representante.

Nexus firma sus contratos de representación con permanencia y penalización por inclumplimiento. He visto contratos desde permanencia 18 meses hasta 5 años, y la penalización que han aplicado a un cliente que se ha pasado al servicio (con permanencia 18 meses, llevaba más de 2 años, pero como no había cumplido la anualidad, le han cascado la penalización) que es de 30.-€ por kW nominal de potencia, en concreto al cliente que te comento, por no cumplir la anualidad, después de haber cumplido con la permanencia marcada, ha sido de 40 x 30 = 1200.-€ + IVA. Ahí es nada.

El abogado ha entablado conversaciones con Nexus, a raíz de la penalización de éste cliente, para amistosamente que desistan de tal intención, ya que es UNA CLAUSULA ABUSIVA QUE ELIMINA LA POSIBILIDAD DE COMPETENCIA, ADEMAS DE QUE NO TE DAN NADA COMO POR EJEMPLO LAS TELEFONICAS, QUE TE REGALAN UN MOVIL Y POR ESO TIENES PERMANENCIA, EN EL CASO NUESTRO NO TE DAN NADA.

Yo por mi parte hace tiempo pensamos en el cambio a Nexus, alla por entonces cuando ASIF lo ofrecia a los que eramos socios como la mejor alternativa. Despues ya se vió en lo que se convirtió ASIF y como nos dejó tirados al final (esto es apreciacion mia).

Un saludo y animo a todos, veremos que nos depara el dia de hoy.

Si segun me han comentado, tendria que cumplir un periodo de permanencia de 18 meses. Estoy a la espera de la semana que viene, que se pongan en contacto para una informacion mas precisa.

Iniciado por juheru

Segun parece Soria no esta en la rueda de prensa.

Ni está....ni se le espera...¿¿?

¿Alguna novedad en el Consejo de Ministros?

pués yo he creido oir "algo y muy de pasada " sobre la reforma energética, pero no han detallado absolutamente nada

y Soria no estaba, aunque el resto como la vice y los minist........ , a todas las preguntas de los periodistas, respuestas salidas del tiesto, es decir, nada aclarado

OK gracias jbayona, esto es una pesadilla, no termina nunca

Deduzco por la noticia de Europa Press que el asunto va a ir en dos fases. La primera puede que en un periodo maximo de 15 dias. Parece poco probable que sea el viernes que viene, mas probable dentro de dos viernes. En esta primera fase supongo que tomaran medidas para recortar los 1800 M de los que hablaban para eliminar el deficit de tarifa. Veremos como lo reparten. La segunda fase sera lo que ellos llaman reforma integral y de la que tan poco se sabe. O sea que puede haber banderilla y estocada.

El Gobierno abordará "medidas inmediatas" para acabar con el déficit de tarifa

Iniciado por jbayona

pués yo he creido oir "algo y muy de pasada " sobre la reforma energética, pero no han detallado absolutamente nada

y Soria no estaba, aunque el resto como la vice y los minist........ , a todas las preguntas de los periodistas, respuestas salidas del tiesto, es decir, nada aclarado

Iniciado por Ramoncho1

Deduzco por la noticia de Europa Press que el asunto va a ir en dos fases. La primera puede que en un periodo maximo de 15 dias. Parece poco probable que sea el viernes que viene, mas probable dentro de dos viernes. En esta primera fase supongo que tomaran medidas para recortar los 1800 M de los que hablaban para eliminar el deficit de tarifa. Veremos como lo reparten. La segunda fase sera lo que ellos llaman reforma integral y de la que tan poco se sabe. O sea que puede haber banderilla y estocada.

El Gobierno abordará "medidas inmediatas" para acabar con el déficit de tarifa

Pués yo creo (quiero creer) que el tema de deficit tarifario ha terminado su recorrido y más cuando en 2 años se ha doblado, cuando todas las reformas no han solucionado nada, y cuando "nadie te lo va a comprar" por mucho que lo titulices como deuda soberana. Vuelvo a poner el enlace de más arriba con la rebaja de la calificación de Moodys...
http://www.solarweb.net/forosolar/as...tml#post234059

Iniciado por Ramoncho1

Deduzco por la noticia de Europa Press que el asunto va a ir en dos fases. La primera puede que en un periodo maximo de 15 dias. Parece poco probable que sea el viernes que viene, mas probable dentro de dos viernes. En esta primera fase supongo que tomaran medidas para recortar los 1800 M de los que hablaban para eliminar el deficit de tarifa. Veremos como lo reparten. La segunda fase sera lo que ellos llaman reforma integral y de la que tan poco se sabe. O sea que puede haber banderilla y estocada.

El Gobierno abordará "medidas inmediatas" para acabar con el déficit de tarifa

En el Plan de Reformas al que hace mención el artículo habla solo en un párrafo de una reducción de costes de 1.700 millones de euros y un aumento de los ingresos (vía peajes) de 1.500 millones. Sin duda, Europapress maneja una fuente que desconocemos, no la que menciona el artículo.

"Endesa incorpora a Miquel Roca Junyent a su comisión ejecutiva"
Endesa incorpora a Miquel Roca Junyent a su comisin ejecutiva,Empresas Sector Energa. Expansin.com
La connivencia de los politicos, incluido el Rey, con las Eléctricas es una ignominia hacia el pueblo español. Lo que más me espanta es que lo hacen a la cara, sin esconderse, lo que da una idea clara de su tremenda PREPOTENCIA.
Por lo menos cada vez son más los que se dan cuenta del insoportable hedor que transpiran los negocios que hay entre los políticos y las eléctricas.

Esto es una merienda de negros:

"Endesa incorpora a Miquel Roca Junyent a su comisión ejecutiva"

Iniciado por SOLARMAC

Esto es una merienda de negros:

"Endesa incorpora a Miquel Roca Junyent a su comisión ejecutiva"

El sistema español está podrido, por todas partes. No hay más que leer los editoriales de los diarios económicos hoy para darse cuenta que ninguno aplaude las medidas del gobierno (excepto, la Razón, por motivos obvios)
Los recortes, a los ingresos (recortándonos nuestros ingresos, por todas partes, aumentando la carga tributaria) pero no se recorta/reforma la administración sobredimensionada y cargada de ni-nis, estómagos agradecidos y demás mamandurrias varias, que supone el grueso del asunto.

Por otra parte, ayer Piet publicó artículo en el blog, que no viene a decir nada nuevo, pero bueno:

http://www.holtropblog.com/es/

A ver si pronto nos enteramos ya de una vez de que c*ño van a hacer con las renovables.

Que se puede esperar de un pais donde altos directivos de las grandes
electricas duermen con miembros del gobierno(los consortes de Soraya
y laCospedal),y el resto son expoliticos. Esto es la muestra del capitalismo mas perverso,pero que no se confien
hay muchas teorias que apuntan a un cabio radical del sistema y estos impresentables pueden
caer como moscas.Hasta 32 millones de eu llega a ganar algun directivo del ibex,y
10 es una cifra modesta para ellos.A estos son a lo que se venden estos delincuentes. Pueden que estos estafadores
me hagan quebrar pero tengo claro que voy a dedicar buena parte de mi tiempo a denunciar a estos estafadores. Creo que estos tipos
tienen mucho que ocultar, yo colaboraria encantado en financiar una investigacion si me lo proponen,somos muchos y entre todos se podria
asumir(hay buenas agencias de dectetives).Seria una buena obra ayudar a limpiar de basura este pais.Si nos quiebran nos tendremos que defender
en los juzgados pero tambien ir directamente a por los que lo provocaron de forma inmoral y obedeciendo a sus propios intereses y no a los generales.
Que sepan que van estar permanente vigilados y que hay gente y recursos dispuestos ,tendran que ocultar muy bien
sus corruptelas para no terminar en la carcel. Yo no pienso quedarme de brazos cruzados despues de que me saqueen.

Que sepas que a un detective, para contratarlo legalmente, tienes que justificar un interés legítimo y directo.
Es lo que ha pasado con el escándalo de Metodo 3, que se contrataron a detectives para cosas que no estaba justificado el interés.

Se le ha olvidado al articulista decir que china no invierte en España por que no hay seguridad jurídica. Yo en un comentario ya se lo he recordado. Se puede opinar y votar...
Los chinos explican por qu no invierten ms en Espaa,Empresas y Finanzas. Expansin.com

Eso parece un concepto un poco ambiguo. Quien determina que un interes es legitimo y ditecto, se investiga cuando se tienen
sospechas de algo, se puede sospechar cuando hay muchos indicios que se actua de forma arbitraria beneficiando a unos y
perjudicando a otros por interes particulares,y puede que en cualquir momento dejen un cabo suelto y se pueda tirar del hilo.Puede
haber una oportunidad de actuar en cualquier momento y habria que aprovecharla,esta gente es muy prepotente y eso los hace confiados(caso Barcenas),
se creen que estan por encima del bien del mal.Solo digo que ademas de defenderse si hay una oportunidad habria que atacarles, me refiero siempre con
instrumentos legales,no vaya a ser que alguien me quiera entender mal.Y tampo debemos olvidarnos de sus nombres,es el estado pero ellos tienen
nombres y apellidos.

Iniciado por SOLARMAC

Esto es una merienda de negros:

"Endesa incorpora a Miquel Roca Junyent a su comisión ejecutiva"

¡Ojala fuera solamente una merienda de negros! Esto es más bien una enorme merienda de negros aderezada de mafia ítalo-ruso-americana con brotes tiernos de yakuza, todo ello bañado en delicioso chanchullo español de corruptos políticos sin entrañas con mafiosos empresarios insaciables y adornado por las leyes ad-hoc dictadas por impresentables jueces acojonados, sobornados y a sueldo de los mafiosos políticos y empresarios españoles.
La guinda la pone el Rey con su firma en el BOE de leyes y reales decretos que nos masacran. Todo un placer al paladar del pueblo español.

Iniciado por Capitán Trueno

¡Ojala fuera solamente una merienda de negros! Esto es más bien una enorme merienda de negros aderezada de mafia ítalo-ruso-americana con brotes tiernos de yakuza, todo ello bañado en delicioso chanchullo español de corruptos políticos sin entrañas con mafiosos empresarios insaciables y adornado por las leyes ad-hoc dictadas por impresentables jueces acojonados, sobornados y a sueldo de los mafiosos políticos y empresarios españoles.
La guinda la pone el Rey con su firma en el BOE de leyes y reales decretos que nos masacran. Todo un placer al paladar del pueblo español.

Totalmente de acuerdo, Has hecho un breve y brillante resumen para enmarcar. !!!!Viva Montequieu!!!!
Saludos

Si algun forero ha estado presente en la asamblea de anpier y nos puede comentar como ha ido, seria de agradecer.

Un saludo.
Jr.

He estado en la asamblea. Ninguna noticia nueva que señalar. Anpier esta esperando la llamada del ministerio para citarles a una reunión, en la que se supone que les propondrán 3 alternativas de recorte. Si no se decantan por una de las tres el gobierno elegirá...
Algún socio ha comentado que ha oído rumores de alguna fuente en el sentido de que las tres opciones que tienen preparadas son mortales para nosotros cualquiera de ellas.
He visto bastante pesimismo.
Lo único positivo el apoyo de Miguel Íngel Revilla que se ha comprometido a hacer de altavoz a nuestro favor..

Iniciado por madg64

He estado en la asamblea. Ninguna noticia nueva que señalar. Anpier esta esperando la llamada del ministerio para citarles a una reunión, en la que se supone que les propondrán 3 alternativas de recorte. Si no se decantan por una de las tres el gobierno elegirá...
Algún socio ha comentado que ha oído rumores de alguna fuente en el sentido de que las tres opciones que tienen preparadas son mortales para nosotros cualquiera de ellas.
He visto bastante pesimismo.
Lo único positivo el apoyo de Miguel Íngel Revilla que se ha comprometido a hacer de altavoz a nuestro favor..

La voz de Miguel Íngel Revilla es muy importante para nosotros en estos momentos. Tiene muchas simpatias, es llano y llega. Si pudiera o supiera exponerlo bien puede ser muy importante para hacer llegar de verdad nuestra situación a la opinión pública. Espero que así sea.
Lo de las tres opciones es de un cinismo impresionante. A mí me parece que la prepotencia que muestran es intolerable. Parece que no van a hablar sobre nuestros derechos pisoteados y nuestra actual situación deseperada, sino de cómo preferimos ser ejecutados. ¿Pero es que acaso ha habido guerra?. Creo que ellos piensan que no va a haber guerra, sin embargo, por mi parte pienso que todavia no ha comenzado. No me extraña que no haya ni reunión. ¿Qué van a hacer con los fondos extranjeros?, ¿Qué van a hacer con la termosolar?. Yo juraria que van de sobrados, pero que esto todavía no ha empezado. Espero no equivocarme. Para chulos, más chulos. La razón nos asiste y lo que no podemos hacer es ir a entregar nuestras cabezas sin lucha. Sigo pensando que todo esto es una absoluto atropello y una absoluta ilegalidad.